医药生物行业去杠杆对企业资金使用效率的影响

本文以医药生物上市企业2007-2016年的面板数据为样本,从财务角度分析杠杆水平与资金使用效率的关系,并进一步分析不同产权性质是否会表现出异质性。通过分析可知:(1)杠杆水平与企业资金使用效率呈显著负相关,去杠杆能够提高医药生物企业的资金使用效率;(2)去杠杆对国有企业资金使用效率的提升高于非国有企业。最后提出应将国有企业去杠杆作为主要目标、完善市场融资结构、有效结合"需求侧"与"供给侧"的政策建议。