离岸人民币汇率与WTI原油期货价格变动关系的研究——基于DCC-MVGARCH模型的实证分析

基于DCC-MVGARCH模型,文章选取2013年7月19日至2018年10月25日WTI原油期货价格和离岸人民币汇率报价的日样本数据,通过平稳性检验、自相关检验、格兰杰因果(Granger)检验等方法对离岸人民币汇率与国际原油价格的影响关系进行实证研究。结果表明,二者存在长期的反向变动关系,原油市场对离岸人民币汇率市场的均值溢出效应减弱,且两市场动态相关系数的时变程度有增大趋势。