基于EGARCH模型的深证成分股指数波动性分析

为了研究深圳股市价格的变化特征,有必要探讨是否存在对股市价格波动的非对称效应。本文选取2009年初至2016年末深证成份股指数作为研究对象,对其日收盘价进行了实证研究,主要包括ADF单位根检验、波动性分析、ARCH-LM效应的检验等,并构建EGARCH模型。实证结果表明,深圳股市具有显著的波动聚集性且聚集性表现出持续性,我国深圳股票市场波动存在非对称效应,表现为利空消息比利好消息对股市波动的影响更大。这对于建立健全市场监管机制具有重要意义,对政府、投资者具有一定的启示。