政策协调性评价

The Evaluation of Policy Coordination

本报告从央行内部的货币政策与宏观审慎政策协调、货币政策与财政政策协调以及传统宏观政策与产业政策协调三个维度对中国宏观政策协调性进行了评价。结果表明,2018年各类宏观政策协调仍存在诸多问题。从央行内部的政策协调来看,2018年应当实施的最优政策组合是“稳健略偏宽松的货币政策+偏紧的宏观审慎政策”。政策实践中,宏观审慎政策定位较为准确,但货币政策力度有所不足,偏离了最优组合。从货币政策与财政政策的协调来看,2018年应当实施的最优政策组合是“稳健略偏宽松的货币政策+积极的财政政策”。政策实践中,货币政策和财政政策力度均有所不足,协调效果较差。从传统宏观政策与产业政策的协调来看,2018年应当实施的最优政策组合是“积极的传统宏观政策+以放松管制为核心的产业政策”。政策实践中,产业政策没有大力度地放开管制,未能与传统宏观政策形成合力。