基于噪声交易预期的房地产价格波动特性分析——以海口市房地产市场为例

噪声交易理论自20世纪80年代兴起,至今受到广泛的金融学者的关注,目前极少运用于房地产市场。房地产市场中的噪声交易分析即从行为心理学角度对市场参与者的交易行为进行研究,而一个存在噪声交易的房地产市场,其市场价格必定会受到影响产生波动偏离均衡价格。掌握房价波动规律,是提出有针对性房地产调控政策的前提,因此本文从交易者的心理出发,通过TARCH模型、ARCH-LM检验和R/S分析方法计算Hurst指数,分析了在噪声交易的影响下海口市房地产价格波动的非对称性、聚集性和长记忆性。