宏观环境与企业资本结构调整关系研究

宏观经济与宏观政策环境与企业经营活动以及投融资活动息息相关,研究宏观环境对企业资本结构的影响机制,对企业根据宏观环境的变化及时调整自身的资本结构有着重要意义。选取中国A股2001—2015年上市公司的平衡面板数据进行实证研究,研究表明,宏观经济状况与企业资本结构正相关,经济上行时,企业会增加贷款,提高杠杆;货币政策与企业资本结构正相关,央行实行宽松的货币政策时,企业贷款增加,杠杆提高。财政政策与企业资本结构负相关,政府实行宽松的财政政策时,企业倾向于减少贷款,降低杠杆。