产业政策:一视同仁还是厚此薄彼

以2002-2015年沪深两市A股上市公司数据为研究样本,从影响企业投资同群效应角度等察产业政策执行过程是否存在非经济因素干扰研究结果表明:中国企业的投资同群效应受到产业政策的显著影响.相较于末受产业政策影响的行业,受到产业政策影响行业的企业投资同群效应更加显著,反映出企业投资过程中存在经济理性特征;由于在政治关联作用下,产业政策执行出现异化,企业投资同群效应显著减弱,在信贷配给额度更高的企业和投资机会更多的企业中产业政策加剧企业投资同群效应的现象较少发生;在政治关联作用下,产业政策更多导致了企业投资向行业最高水平看齐的追赶效应。