股权结构对研发投入产出效益的调节效应分析——基于分位数回归的研究

以我国沪深A股2012年~2016年制造业235家上市公司为研究样本,运用分位数回归,实证分析了股权结构对研发投入与经营绩效关系的调节作用。研究结果表明,股权过度集中和分散均会在一定程度上对企业研发投入产出效益起负向调节作用。公司应优化股权结构,在企业决策时避免“一言堂”和过于民主,促进决策最优化以提高企业研发投入产出效益,带来企业长期价值最大化。