政府债务对国民经济的影响:融资约束与挤出效应

本文基于2007年~2016年政府债务时间序列数据、2016年各省债务、国内生产总值、社会固定资产投资、城镇化率的截面数据,分析了各省、直辖市、自治区政府债务增加对扣除政府债务投资外的国内生产总值的影响。实证研究结果显示:我国政府债务增长率高位运行,政府机构信用对社会主体的融资规模形成了债务约束,抑制了社会主体的快速发展,同时政府举债投资对经济增长的拉动已经出现规模边际效应递减的趋势,政府债务增长对社会生产总值增加的影响呈现出较强的负效应。