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汇改前后汇率与股价关系的实证研究与启示——基于上证综指SVAR实证研究

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摘要本文以2015年汇改前后的上综指数、人民币对美元汇率、隔夜拆借利率为样本,构建SVAR模型,加入利率变量,对我国汇股两市的相关性进行实证研究.二者间理论上呈负向联动,汇改后汇率、股价、利率间的长期均衡关系得到加强,市场有效性提升,但因市场化程度不高、定价机制扭曲等,汇率与股价关系不如理论典型.据此,对汇股两市提出政策建议.

作者代汶津

机构地区不详

出处《中国商论》 2019年第20期25-29,共5页 China Journal of Commerce

关键词人民币汇率股票价格 SVAR模型

分类号 F832 [经济管理—金融学]

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