股票质押业务风险分析及发展策略——基于商业银行业务开展的视角

股票质押业务原为传统信贷融资方式的一种,2013年《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(试行)》的发布,券商得以介入股票质押业务领域,而银行资金可绕道券商参与以规避监管要求,上述合力促进了股票质押业务高速发展。2018以来,股票质押进入严监管时代,A股市场持续下跌,股票质押业务风险凸显。究其原因,外部因素主要为实体经济恶化,民营企业融资困境加剧;内部因素主要为忽视业务经营和客户经营本质,对政策应变不足。总结过往股票质押业务开展的经验教训,最重要的是应当回归信贷业务本源,回归第一还款来源,重视资本市场业务与传统信贷业务差异化的风险特征。