摘要
20世纪90年代中期以后，我国国民经济运行面临的突出问题是：由于支持原有经济增长方式的因素已基本消除，新的经济增长方式的支持因素尚在形成之中，因而导致经济自发增长的能力减弱，内在收缩力度加大，这就决定了经济增长将在很大程度上依靠扩张性财政政策和货币政策来推动。1996年我国国民经济出现“软着陆”之后，仍然继续采取适度从紧的财政政策和货币政策。但是，1997年以后，由于国际经济环境的变化，特别是受亚洲金融危机的影响，爆发危机国家的货币大幅度贬值，为维护国内经济稳定，保证香港经济繁荣，我国坚持人民币不贬值政策，在客观上形成外部通货膨胀与内部通货不膨胀的反差。这种反差不仅表现在出口商品和劳务价格的相对上升，而且表现在国内商品和劳务价格的相对下降。“一升一降”的互动关系，便是形成通货紧缩的重要原因。同时伴随着市场取向改革的深化，体制转轨造成人们对未来前景的不确定预期。职工下岗、干部分流、就业制度、住房制度、医疗制度、教育制度以及养老制度的改革陆续提上议事日程，并且都直接关系到民众个人的生存性收入与支出状况。在这种情况下，人们手头持有一定数量资金的货币必然上升，节制甚至推迟近期消费以防不测的偏好必然强化。于是，本来就表现为供给大于需求的货币，现在变得更加供大于求；本来已经收缩的投资与消费，现在变得更加收缩。零售物价指数和消费价格指数呈回落趋势，甚至出现负增长。面对国内有效需求不足和通货紧缩，中央及时制定扩大内需的方针，实施积极的财政政策和稳健的货币政策。
