不能简单的拿“平均市盈率”说事

以"股本加权法"计算出的市场平均市盈率,其结果是否偏颇,能否比较全面客观的反映真实估值水平,取决于市盈率分布是否均匀,以及纳入计算的样本是否真正意义上在二级市场交易。不少投资者习惯于以"平均市盈率"作为判断A股估值高低、进行跨市场对比的依据,但可惜的是,A股市场的市盈率分布首先就极不均匀。同时,纳入计算的样本当中,一小部分公司占据权重极大,但其绝大部分股票为国有股,进入到二级市场的概率几乎为零。