进出口增速疲弱 实体经济需求乏力

7月出口增速下滑。考虑到全球经济复苏力度偏弱,接下来出口增速恐怕仍难显著回升,对经济增长的支持力度有限。从系列进度数据来看,7月实体经济终端需求仍然乏力,同时叠加存货去化的负面影响,工业增速大概率较6月份走弱。存货去化对经济增速的拖累可能还会持续一段时间。