金螳螂:从悲观处看到机会

经常有人因为某个行业或公司的一个财务指标弱点而决定不投资,比如应收账款太高、经营净现金流太差,或利润都用来做资本支出、自由现金流一直不好。笔者个人认为,这是过于简单化了,投资如果是看几个指标就能解决了,那就太容易了。做投资,一要分析某指标较差背后的原因,二要看这到底是不是致命的弱点。如果10年前,因为房地产资本支出大就避而不投,或因格力负债率高就敬而远之,不知会错过多少牛。