从主流偏差中寻找预期差

当机构投资者开始大力追捧消费白马时,我们却对机构遗落在主赛道大路两旁的二三线股及垃圾股产生了浓厚的兴趣。我们并不是一贯热衷于垃圾股和困境反转型股票,只不过这一次价值的天平向这些无人问津的'烟蒂股'们倾斜更多。机构投资者热衷于消费股,热衷于防御型板块,其实是从巴菲特的投资理念衍生出来的。从长期来看,这种买白马股的策略确实有效。但从阶段性的策略而言,如果身处牛市初期,则应该重仓布局周期股。