打破财政困局的关键

积极的财政政策要求政府拥有足够的财政实力,然而中国政府当前却正陷入严峻的财政困局。中国财政困局的主要表现是财政收入过快下滑。财政困局制约了积极财政政策的效力和可持续性,使得中国政府在稳定经济增长方面力不从心,因此如何打破财政困局十分重要。打破财政困局的关键是发展政府债券市场。与出售国有资产、增税和PPP模式相比,发展政府债券市场不仅能在短期内增加财政收入,而且能在中长期降低政府尤其是地方政府的融资成本,还有利于增强政府债务可控性和提高宏观调控政策的效力。发展政府债券市场的主要思路有:增加国债和地方债供给,优化投资者结构和建立统一的政府债券市场体系等。