民国时期特别市公债探析——以“民国二十四年青岛市政公债”为例

Study on Bond of Special Municipal Administrative during the Republic of China——Taking Qingdao Municipal Bonds in 1935 as an Example

青岛市政公债是1935年青岛市政府为促进市政建设而发行的公债,该公债有着较完备的章程、条例,还有配套的偿还基金,其82.5%的实募率在当时的金融环境下已属不易。但与南京特种建设公债等其他地方公债相似,该公债由民众直接认购的部分很少,约58.2%的实募额来自向银行抵押借款。究其原因,除中央公债挤占了地方公债的销售空间外,中央与地方之龃龉、地方公债流通(二级)市场的缺失与公债潜在购买群体的缺乏都是影响市公债销售的重要因素。