中国货币政策传导机制有效性研究——基于VAR模型

货币政策传导机制是否通畅是货币政策有效性的关键,对于国民经济宏观调控的意义非同一般,然而当前相关研究莫衷一是。运用VAR模型从货币渠道和信贷渠道两个角度对中国货币政策传导机制的有效性进行了实证研究,结果表明:中国货币政策对国民经济的传导机制是通过货币渠道影响信贷渠道,然后共同对国民经济产生影响,但中国货币政策传导机制的有效性微乎其微。其中,信贷渠道在货币政策传导中发挥的作用相对更大,货币渠道显现一定的潜力。