房地产是货币的蓄水池吗

Is Real Estate the Reservoir of Money

首先,对房地产是不是货币蓄水池的问题进行了研究,结果表明,房地产一定程度上发挥了蓄水池的作用,但同时也是货币超发的原因。房地产行业的过度繁荣加大了货币投放压力,推动了信用扩张并导致货币供应量大幅增加。之后,对房地产影响通胀的传导渠道进行了分析,房地产影响通胀率主要有以下三种渠道,分别是需求拉动渠道、成本推动渠道和货币渠道。过去20年房地产总体处于上升中期,一定程度上提升了通胀率。房地产行业的过度繁荣不仅推升了通胀率,而且造成了货币政策传导不畅,对实体经济造成了挤出效应。未来一段时间内应控制房地产行业的发展,避免对实体经济产生更大的负面影响。