非正式制度与民营企业土地使用权配置——基于中国A股上市公司的实证分析

Informal Systems and Private Enterprises’Land Use Rights Allocation

中国现行的城市土地使用权出让制度虽然逐步市场化,但土地资源的配置仍然存在不少问题,特别是受到政治关联这一重要的非正式制度的影响。由于政治关联的信息沟通作用,以及政府的自由裁量权,政治关联度高的民营企业能获得更多的土地使用权,从而扭曲了资源配置。而市场化进程作为一个正式制度不断建设和完善的过程,能缓解政治关联这种非正式制度对资源配置造成的负面影响。本研究为上述理论提供了实证检验。以中国A股民营上市公司2008-2017年的数据为样本的计量分析表明,政治关联度越高的民营企业,土地使用权配置得越多;同时,企业所在地的市场化程度,减弱了民营企业政治关联度对土地使用权配置的正向影响。本研究的公共政策含义在于,应避免政治关联这种非正式制度给土地资源的配置带来的扭曲,同时坚定提高市场化程度,使得正式制度不断完善,进而优化土地资源的配置。