环境规制、股权结构与企业环保投资

随着环境问题日益凸显,社会公众及政府对环境的重视程度也越来越高,政府出台的环保政策也日益增多,对企业的要求也逐渐提高。以政策为导向的企业,政策对企业的环保投资行为有着重大影响。同时,在公司治理结构中,居于基础核心地位的股权结构是怎样影响环保投资?这其中是否具有行业特殊性差异?对上述问题的研究解答将有助于了解分析涉旅上市企业环保投资的特点以及影响因素,进而提出针对涉旅类企业的相关建议。本文基于27家涉旅上市公司经验数据进行探讨,结果发现:环境规制与环保投资呈倒"U"型相关,即环保投资受规制强度的影响,会显现出先增后减的趋势;管理层持股比例对环保投资呈现显著的正向影响,即公司的决策与管理层在环保投资决策上会呈现出反向结果与更多的"合谋"倾向不同。