CAPM模型在上海股票市场的实证检验

资本资产定价模型以下简称CAPM模型,是W.Sharp,J.Lintner和J.Mossin为代表的一些经济学家基于美国资本市场在Markowitz资产组合理论基础上通过实证研究发展起来的,但是CAPM模型在我国资本市场是否具体适用还有待研究。本文以上海股票市场作为研究对象,选取2013——2017年30只沪市股票、以上证综指收益率作为市场收益率,对CAPM模型进行研究。研究表明,CAPM模型并不适用于我国上海市场,在运用CAPM模型进行投资管理时不能生搬硬套,需灵活使用;同时有可能是我选取的股票不够代表性所致。