余额宝收益率与Shibor关系的实证研究

余额宝作为线上理财产品的代表,与货币市场的基准利率存在着十分紧密的联系。本文利用2013年6月3日—2019年5月31日的1498组数据,对余额宝收益率和Shibor进行VAR模型的构建。实证研究结果显示:余额宝收益率与我国的基准利率Shibor之间互为因果,当期的余额宝收益率和Shibor受到各自前期数据的影响。Shibor虽然作为公认的市场基准利率,但是其市场基准性仍有很大的加强空间;对于余额宝来说,应当妥善经营,利用大数据等新技术完善自身的风险防范系统,降低风险发生的可能性;监管部门应当审慎监管,在保证有效监管的前提下,适度监管,维护我国金融市场的稳健发展。