基于EGARCH模型的中国黄金期货市场风险度量

在金融行业全球化和自由化发展的推动下,金融业开放程度不断扩大,金融的衍生品如黄金期货合约发展迅速。本文首先分析黄金期货市场风险的背景和现状,说明研究意义。其次对上海黄金期货价格产生影响的黄金市场和非黄金市场影响因素及传导机制进行分析,实证分析发现EGARCH-T模型对上海黄金期货的波动特性描述较好,借助CVaR方法对黄金期货市场的风险损失进行了计量。最后在此基础上对黄金期货市场的投资者与监管机构提出风险控制的建议。