后金融危机时代金融杠杆、金融波动与经济增长关系研究——基于河北省面板数据的实证分析

Research on the Relationship of Financial Leverage,Financial Stability and Economic Growth in the Post Financial Crisis Era--An Empirical Analysis on the Panel Data of Hebei Province

2008年国际金融危机之后,金融和实体经济之间一些深层次的理论问题重新得到检视,特别是,危机之前过高的金融杠杆和危机之后急速的“去杠杆化”过程引发的经济周期性波动,使得金融杠杆和经济增长之间的关系成为危机之后宏观经济学研究的一个重要内容。2015年中央经济工作会议提出供给侧结构性改革,河北省作为钢铁大省,在供给侧改革中首当其冲,如何在去杠杆和稳增长中保持平衡成为研究重点。本文运用河北省2008-2018年面板数据,采用系统GMM估计方法,实证分析了后危机时代河北省经济增长和金融杠杆之间的关系,客观分析了去杠杆对经济增长带来的影响,并给出了相关政策建议。