企业股权分配与内部控制要素的多重共线性聚类分析

股权分配与内部控制要素间的契合程度是提升民营企业集团管控效能的重要前置条件。文章以层次聚类分析为基础,利用全国工商联发布的“2018中国民营企业500强”相关数据,对股权分配与内部控制要素进行多重共线性分析,以厘清二者匹配效能对股东权益的影响。结果表明:运营导向型与财务导向型持股模式能够与内部控制系统相契合,而混合型持股模式往往与内部控制系统处于不匹配状态。另外,财务导向型与运营导向型股权分配模式在股权估值、市场份额与产品创新等评价维度和财务绩效的得分相似,且均高于混合型股权分配模式;而运营导向型股权分配模式下的母子公司间博弈行为要显著高于财务导向型持股模式。