证券声音(2020年4月)

罗炜 北京大学光华管理学院会计系副教授,跟踪分析数百家企业发现,一些企业对“合规”缺乏理解是导致财务造假的主要因素。尽管美国为防止上市公司财务造假设置了多种监督机制,但因受监管力不足、政府间协同、执行难等因素制约,有时几道机制同时失灵,难以避免财务造假事件发生,因此更好地完善机制建设,健全制度保障尤为重要。对于政府监管来说,永远会面临监管力量、人手不够的问题。这时,来源于市场参与者例如做空机构的力量就发挥作用了。通过市场参与者主动搜集信息,并从制度层面允许他们利用收集的信息在市场上交易,是一种很重要的市场力量。