定向降准货币政策对农业企业投融资行为的影响研究

Study on the Impact of Targeted Adjustment Monetary Policy on Investment and Financing Behavior of Agricultural Enterprise

为了促进农业企业和小微企业的发展,中国人民银行于2014年首次推出了定向降准的货币政策来引导资金定向流动。目前定向降准货币政策的实施时间尚短,其作用效果还需进一步检验,为此以农业上市公司作为样本,实证检验了定向降准货币政策对我国农业企业投融资行为的影响。结果表明,定向降准货币政策的实施有助于农业企业获得银行贷款并促进农业企业投资规模扩大,但对农业企业融资成本的影响效果却并不显著。在进一步对农业企业的规模进行研究后发现,定向降准政策背景下,农业企业的规模对其取得银行贷款的影响效果并不显著,但农业企业规模的扩大能够显著影响其投资规模的扩张。为了进一步巩固和增强定向降准货币政策的作用效果,建议完善相应监督考核体系,建立起商业银行正向激励与农业企业融资状况相结合的考核机制;设立涉农贷款专营机构,将农业企业贷款业务与其他企业贷款业务分隔开,给农业企业贷款提供专门通道,以降低农业企业融资成本,缩短贷款业务办理时间,提高农业企业融资效率。