信用卡不良ABS行业特点及次级投资策略

Characteristics of NPL Securitization of Credit Card and Secondary Investment Strategy

随着我国信用卡不良贷款率、不良贷款额的不断提高,信用卡不良ABS越来越受到发起机构与投资机构的青睐,从已清算的信用卡不良ABS看,此类产品的次级收益率远高于中国的贷款基准利率以及投资者的初始预期,这也是信用卡不良ABS获得越来越多投资机构关注的重要原因。本文首先总结了中国信用卡市场概况,并总结了信用卡不良ABS市场概况,然后在以上总结的基础上,分析了信用卡不良ABS次级价格、评级回收率以及折价率,并分析了信用卡不良ABS存续、回收及收益率情况,最后,本文对信用卡不良ABS市场进行展望,总结了信用卡不良ABS次级的投资难点,并运用合约理论给出了信用卡不良ABS的次级投资策略。