美国经济政策不确定性对中国金融市场波动的影响

文章运用动态条件相关模型(DCC-GARCH),研究了中国货币市场、资本市场、大宗商品市场、外汇市场四个金融子市场与美国经济政策不确定性(AEPU)指数之间的动态相关关系,并分析了基于条件波动率下的外部信息冲击。研究发现,中国股票市场与AEPU指数之间的动态相关性最强,且最易受到外部信息冲击的影响;债券市场与AEPU指数之间的负相关性较为明显,凸显债券市场对外部冲击的避险功能;其他金融子市场与AEPU指数之间的动态相关相对较弱,受外部信息冲击的影响相对较小。最后,文章提出了相关政策建议。