市内免税店对上海机场的影响

近年来,上海机场(600009)的利润和市盈率同步提升,实现戴维斯双击,主要是因为大家看好它的免税收入预期。2018年9月,上海机场与日上上海签订了《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同》,自2019年至2025年,7年免税保底收入410亿元,提成比例42.50%。今年以来,免税行业迎来政策大礼包,各个相关的概念股迎来爆炸式上涨,然而上海机场并不是其中的一个。笔者认为,有疫情冲击导致航空性收入确定性难看的影响;更重要的是市内免税店政策的松动引起了大家的担忧。