混合所有制改革、治理路径与企业创新

基于国有企业混合所有制改革视角,利用国有企业向其他法人转让或出售股权这一具有“准自然实验”性质的事件,考察混合所有制改革对企业创新的影响及其作用路径。进一步地探讨混合所有制改革对企业创新的治理路径并根据地区的市场化特征和法律环境特征进行分组检验,结果表明,混合所有制改革通过降低企业超额现金持有水平、真实盈余管理和违规经营三种治理路径促进了企业的创新活动,并且这种影响在高市场化进程地区和高法律保护环境地区的企业更为显著。