工行财务评估和风险管理研究

本文分析了以存款和股本为资金的受监管限制银行最佳的风险管理策略。银行存款来自与存款相关的服务(流动性提供、支付服务、安全存储),以及由于其委托的监控活动而在资产方面所产生的租金,其特许经营权值为正。在银行利润被压缩的情况下,这种特许权价值和清算成本为工行提供了风险管理的动力。特许权价值减少了资产替代激励措施,并提高了对冲策略的价值,而银行挤兑的可能性为零。