创新创业企业在境内资本市场的进阶之路——新三板、创业板还是科创板?

初创期创新创业企业多为中小型企业,需充足现金流才能保证挺过初创“死亡谷”时期,多数折戟。这类企业绝大多数在该阶段依靠有限的注册资本,部分新兴行业、有新商业模式的创新创业企业依靠众筹,少数能拿到天使投资及随后几轮资本注入。在初创后期和成长期,企业成长的资金需求快速膨胀,这类企业限于可抵押资产等原因难以获得银行贷款,限于其信用等级不高等原因难以发行企业债券,因而直接和间接债权融资不能规模化进入,难解企业发展需要大量资金的燃眉之急。