税收政策不确定性程度、资产专用性水平与FDI研发投资密度

Degree of Tax Policies Uncertainty,Level of Asset Specificity and Density of FDI R&D Investment

后金融危机时代,复杂多变的国际税务环境下,“确定性程度”成为FDI考量东道国税收政策的重要因素,对其跨国投资决策产生重要影响。针对此新现象,从“确定性”及“优惠度”两个维度考察一国税收政策的有效性,基于实物期权理论研究税收政策确定性程度变化对异质性FDI的影响机制并采用制造业24个行业外资企业数据进行验证。结果表明,税收政策不确定程度升高对FDI存在抑制作用,且受到资产专用性投资强度的正向调节实施高水平资产专用性投资的研发密集型行业、价值链高端环节的研发投资活动对政策不确定性程度变化更加敏感。一致、透明和可预期的政策环境的营造不但有利于提升FDI行业技术结构还将促进其增强研发投资水平。