国际化董事会与企业价值

本文选取2007—2017年我国上市公司董事会国际化的数据为样本,分析了国际化董事会对我国上市公司价值的影响。研究表明:董事会的国际化显著增加了上市公司的企业价值,促进企业价值的提升;董事会的国际化特征对不同股权集中度公司价值产生的影响存在差异,相比于股权高度集中的公司来说,国际化董事会对股权非高度集中的上市公司的影响更加显著。进一步分析表明,国际化董事会对家族企业的价值无显著影响,与非家族企业的价值显著正相关;外籍非独立董事对企业的短期价值能够产生显著的正向影响,外籍独立董事对其影响不显著,同时,二者对于企业长期价值均表现出显著的正向相关。