摘要
采用2008—2018年集团财务公司与上市公司关联交易数据,运用拓展的FHP融资约束模型实证检验了集团财务公司与上市公司关联交易及主要类型交易量对其融资约束的影响。研究发现,关联资金交易、关联劳务交易会加剧上市公司融资约束,关联担保交易会缓解融资约束,但效果不显著;进一步研究上市公司外部融资依赖程度的调节效应,发现伴随外部融资依赖程度的增加,关联资金交易对上市公司融资约束的影响从加剧反转为减缓,关联劳务交易会显著地加剧上市公司融资约束,关联担保交易则会由缓解不显著反转为加剧上市公司融资约束。研究结论为上市公司合理运作与集团财务公司的关联交易,政府监管部门加强此类关联交易监管,“妥善处理好财务公司与上市公司的关联交易”提供了经验证据。
出处
《会计之友》
北大核心
2020年第21期39-45,共7页
Friends of Accounting
基金
国家社会科学基金一般项目“东北老工业基地国有企业混合所有制改革中的公司治理问题研究”(15BGL077)
辽宁省社科基金重点项目“地方性债务风险生成、测度及化解研究”(L17AGL013)
辽宁省经济社会发展研究课题“辽宁省化解政府性债务对策研究”(2019lslktyb-040)
沈阳市科技创新智库项目“科技创新管理体制下沈阳市民营企业融资问题研究”
辽宁省财政科研基金项目“辽宁省化解政府性债务对策研究”(18C004)
沈阳市哲学社会科学专项资金项目“一带一路战略下沈阳市PPP项目融资风险防范及政府引导研究”(17030)
沈阳市政府智库咨询研究课题“促进民营经济加快发展的有关问题研究”(210032018000902)
