我国房地产市场波动的溢出效应研究

随着房地产市场在经济发展中扮演的角色越来越重要,货币政策调控与各等级房地产市场的关系也越来越密切。运用VAR-BEKK-GARCH模型分析了货币政策对各级房地产市场波动溢出效应及其之间的关系。结果表明:货币政策、一二线城市房价均对自身有影响;货币供给对各线城市均存在直接的波动溢出效应;一线城市不具有房价的引领作用,二、三线城市房价反向作用于一线城市房价的波动效应。当前要控制房价,应在央行允许浮动利率下,由地方政府与银行商定适宜的贷款政策,并在地方政府财权范围内最大化实行相应的财政政策,以适应不同等级城市的具体情况,发挥货币政策的最大效用。