香港地产业收益与境内外资本市场溢出效应实证研究

An Empirical Study on the Spillover Effect between Hong Kong’s Poperty Rvenue and Domestic and Foreign Capital Markets

采用VAR-DCC-MVGARCH-BEKK模型证实了境内外资本市场与香港房地产投资信托基金波动率存在动态相关性和溢出效应。分析结果显示,香港房地产业对香港资本市场溢出效应在次贷危机后更显著,不同国际资本市场对香港房地产市场的溢出效应不一。该研究有助于理解香港房地产业背后资本市场的作用和高房价的机理,对解决高房价引发的香港经济深层次问题提供参考。