转移支付、预算软约束与我国政府债务可持续性

本文将转移支付、预算软约束和政府债务可持续性纳入统一分析框架,从理论层面系统地诠释了转移支付通过事前引致预算软约束和事后弥补财政缺口这两种渠道对政府债务可持续性的影响机制。通过区分预算债务与预算外债务和构建不同口径的财政盈余,基于时序数据和省级面板数据实证研究发现:我国中央政府的债务是可持续的,而地方政府的债务是不可持续的,且地方政府存在预算软约束的问题;在中央政府的辅助下,纳入预算管理的全国政府债务是可持续的;事前对转移支付的预期导致的预算软约束改善了政府对预算债务的财政反应,但恶化了对纳入预算外债务的整体债务的财政反应;事后的转移支付通过弥补财政缺口改善了地方政府的财政反应;转移支付对地方政府总体债务可持续性的“净”影响是正的。研究认为,政府公共预算应是一般收支预算与债务预算的有机结合,应综合考虑各类因素来进行地方政府债务制度设计,完善转移支付制度,健全预算管理体系。