市场化债转股的实施困境与解决思路——基于国内外经验借鉴与启示

从国内外实践经验来看,债转股既是企业面临债务危机时的重组策略选择,也是资本投资者进行股权投资的一种方式,是商业银行处置问题资产的重要途径,更是政府稳定社会经济、维护金融发展的重要政策手段。债转股为化解债务风险而生,然而新环境下实施债转股的意义已远非如此。当前形势下,我国新一轮市场化债转股面临着债权人转股动力先天不足、债权交易市场竞争不够充分、相关法律体系不够健全、政府权力边界不清等现实困境。本文基于新制度经济学相关理论,提出通过完善债转股法律体系、完善债权交易市场、发挥政府管理职能、明确行政权力边界,提高债转股经济效率的政策建议。