基于GJR-DCC-MES模型的金融行业系统性风险度量研究

系统性金融风险的防控是社会各界关注的热点话题,而系统性金融风险度量是其基础。文章使用GJR-DCC模型来估计MES模型,分别度量以银行业、保险业和证券业为代表的金融行业对金融市场体系的风险溢出效应和金融行业之间的风险溢出效应。结果表明,金融危机事件期间的金融行业系统性风险较大,且证券业对金融市场体系的风险溢出效应最大,依次为保险业和银行业。另外,金融行业间的风险溢出效应具有显著的差异性。最后,相关的系统性金融风险防控建议可以为金融监管部门提供有益借鉴。