债券违约处置的法治逻辑

资本市场是风险收益结合体,强调收益利好而无风险出清的市场绝非健康、成熟的市场,其或有融资欺骗伎俩之嫌,或有风险被雪藏积聚之虞。长期以来,囿于我国债券市场刚性兑付之畸形存在,债券本息兑付不能的风险被人为压制。随着市场的不断深化,融资主体日益丰富,兜底保障已难成行,特别是近年来受经济下行压力增大和供给侧改革影响,债券违约渐趋常态化。