基于价值挖掘的多因子量化投资模型研究

量化投资中如何设计低风险高收益的投资模型与策略,是量化研究的理论界和金融投资实业界最关心的问题。本文将以价值投资这一方式作为理论背景,构建多因子量化模型。文章从企业内在价值的估值、经营能力和成长能力这三个方面选择出具有代表性的十九个指标作为构建模型的因子库,选择2007年1月到2015年12月的数据对因子进行有效性检验,检验的标准为高档组合和低档组合的收益差、因子胜率和因子信息比率。之后对有效因子进行相关性检验,剔除掉冗余因子,得到市盈率、营业收入增长率和净利润增长率这三个因子,并建立模型进行模拟交易。