从利率角度展望2021年黄金市场

今年前11个月,黄金价格整体保持了上涨的格局,尽管从9月份开始国内外黄金价格都出现了连续的高位调整,但截至11月30日仍然实现了近20%的累计涨幅,其表现优于主要发达国家和新兴国家的股票、债券、外汇及大部分大宗商品。从不同货币计价的黄金价格表现来看,今年以来以主要货币计价的黄金价格均呈现不同幅度的上涨,其中以欧元和人民币计价的黄金价格表现最好,以印度卢比计价的黄金价格表现最差。以不同货币计价的黄金价格的表现差异,实际上体现的正是各个货币之间的汇率差。例如,截至11月底,以人民币计价的黄金价格累计上涨了约18%,以美元计价的黄金价格累计上涨了约25%,两者相差的7%,刚好约等于今年以来人民币对美元的升值幅度。