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军工:估值仍处于底部军工板块在“十四五”期间会进入至少三年的强周期阶段,应当抓住“一个短期”和“两个长期”来看待国防工业的发展。华西证券表示,军工板块本轮投资风格发生两方面转变:一是从短期主题炒作向追求长期产业逻辑转变;二是从依靠市场风险偏好提升向依靠基本面和业绩释放转变。军工板块估值仍处于历史区间中下部,安全边际无忧。建议关注核心主战装备标的或在相关产业链中具有核心地位的标的,其中部分标的在半年报中都已有所体现。