阿里巴巴:核心业务变现稳健迎接新的投入年

核心业务收入增长稳健CMR好于预期阿里巴巴近期发布2021财年第三季度业绩,公司收入同比上涨37%至2211亿元,比市场预期高3%。根据财报,公司国内零售平台业务保持稳健增长,CRM收入同比上涨20.4%,主要受推荐信息流和搜索付费点击价格提升驱动;天猫实物季度GMV同比增速放缓,主要是由于季度内大促战线拉长,用户消费更为集中;用户端,季度内中国零售市场年化买家净增2200万至7.79亿,移动MAU净增2100万至902亿,二者在电商旺季均加速提升;此外中国零售其他收入同比上涨100%,主要由于季度内开始合并高鑫零售,12月盒马自营门店达246家(季度净增24家),我们认为盒马开新店进度将逐步恢复,同时高鑫零售的整合将拓宽新零售供应链网络,助力线下零售数字化。