摘要
选取2014—2020年的人民币对美元汇率中间价作为研究样本,分别构建GARCH(1,1)、EGARCH和TARCH模型,探究人民币汇率波动规律.结果表明:2014—2020年人民币汇率收益率呈明显的集聚现象且序列是非对称的,2014年至2015年上半年收益率波动性较低,而"8.11汇改"之后波动明显增大;信息冲击对于人民币汇率对数收益率的影响较为短暂,但人民币汇率收益率波动存在明显的杠杆效应和非对称效应,所以当前情况下人民币汇率波动幅度限制不宜过度放开.基于此,该文提出若干保持人民币汇率稳健的政策建议.
出处
《通化师范学院学报》
2021年第2期39-44,共6页
Journal of Tonghua Normal University
