政策不确定性对外资利用的影响

基于2006—2018年中国沪深A股制造业上市公司数据,政策不确定性对外资的影响不容忽视。基准估计和稳健性分析表明,政策不确定性增加会提高制造业外资股东撤股的可能性。政策不确定性越高,外资采取一次性全部撤股的可能性越大。进一步的异质性分析还显示,政策不确定性上升主要引起东部地区、劳动密集型行业、非高新技术行业和非出口制造业上市公司的外资撤股。